鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献            审核问询函的回复 股票简称：鼎龙股份                    股票代码：300054            湖北鼎龙控股股份有限公司                       与              招商证券股份有限公司    对于公司向不特定对象刊行可转移公司债券              《第二轮审核问询函》         （审核函〔2024〕020031 号）的                       回复                 保荐机构（主承销商）                  二零二四年十一月 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复 深圳证券往来所：   凭证贵所于 2024 年 11 月 20 日出具的审核函〔2024〕020031 号《对于湖北 鼎龙控股股份有限公司央求向不特定对象刊行可转移公司债券的第二轮审核问 询函》   （以下简称“二轮审核问询函”）的要求，湖北鼎龙控股股份有限公司（以 下简称“公司”、“刊行东谈主”、“鼎龙股份”）已会同招商证券股份有限公司（以下 简称“招商证券”或“保荐机构”）、湖南启元讼师事务所（以下简称“启元律所” 或“刊行东谈主讼师”）、立信司帐师事务所（特地庸碌合伙）（以下简称“立信所” 或“讲述司帐师”）对审核问询函的关系事项进行了认真核查与落实。现就二轮 审核问询函触及问题的核查和落实情况逐条说明如下（本回复回报中的简称与 《召募说明书》中的简称具有同样含义）： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                                                                             审核问询函的回复                                                                目          录       （一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产家具之间的对应关系，       “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线分娩的光刻胶家具能否实足障翳款式一世       产家具，“难度较高”的家具时刻能否实足障翳“难度相对较低”家具，关系技       （二）除 5 款光刻胶家具还是通过中试放大分娩，另外公司已布局开发 15 款       家具的具体情况；基于募投款式部分家具完成中试，刊行东谈主以为本次光刻胶       （三）款式一部分家具尚未完成中试分娩的原因、关系家具基本情况及研发       分娩进程安排，拟干预尚未完成中试分娩新家具的召募资金金额，及占款式       一的比例，关系家具刊行东谈主是否还是具备迷漫的时刻储备和研发材干；... 10       （四）结合原材料设想、合成和纯化壁垒、配方设想开发壁垒、工程化及规       模量产壁垒等方面具体说明刊行东谈主在高端光刻胶领域时刻壁垒突破情况，发       行东谈主时刻及专利在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范畴以及       （五）刊行东谈主是否还是具备分娩酚醛树脂的中枢时刻，公司瞻望酚醛树脂研       发顺利以及后续预期完成中试时刻不存在首要阻截的依据是否充分，在 LCD       光刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的分娩、销售谋略，募投款式实       施是否存在首要不细目性；分娩用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物       的时刻是否训诫，召募资金拟投朝上述两款家具的金额及占款式二的比例；       （六）款式二除已完成中试和已应用不才游家具竣事对外售售的家具外其他       家具的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物       （七）空洞上述情况，进一步说明募投款式是否投向主业，募投款式实施是 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                                                                        审核问询函的回复       （一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成，凭证两边计策合       （二）未来上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链凹凸游，是否延展其       他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务，如何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补       （三）对于已罢手联结的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                    审核问询函的回复     湖北鼎龙控股股份有限公司与招商证券股份有限公司        对于公司向不特定对象刊行可转移公司债券    《第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕020031 号）的                       回复    问题一   凭证讲述材料及问询回复文献，本次召募资金拟投向年产 300 吨 KrF/ArF 光 刻胶产业化款式（以下简称款式一）、光电半导体材料上游要害原材料国产化产 业基地款式（以下简称款式二）和补充流动资金。款式一、款式二均属于刊行东谈主 现存光电半导体材料业务，但部分家具尚未完成中试分娩。当今公司已成立完成 年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶款式，前期已完成难度较高的应用于先进制程或达到 极限分辨率的 KrF/ArF 光刻胶家具。限制 2024 年 8 月末，公司已布局开发 20 款 光刻胶家具，其中 5 款家具已通过公司中试放大分娩并分别进入客户放大测试及 上线测试阶段。刊行东谈主问询回复称，款式二所涉家具部分已完成中试，部分已应 用不才游家具竣事对外售售。款式二所涉家具中，酚醛树脂尚处于中试阶段，公 司瞻望 2025 年完成中试，对于酚醛树脂的卑劣家具 LCD 光刻胶，刊行东谈主尚在研 发及测试中；用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物处于考据阶段。   请刊行东谈主补充说明：（一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产          “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线分娩的光刻胶家具能否 家具之间的对应关系， 实足障翳款式一世产家具，“难度较高”的家具时刻能否实足障翳“难度相对较 低”家具，关系时刻是否已实足竣事向下兼容；（二）除 5 款光刻胶家具还是通 过中试放大分娩，另外公司已布局开发 15 款家具的具体情况；基于募投款式部 分家具完成中试，刊行东谈主以为本次光刻胶款式不属于新家具，关系说明是否合理， 依据是否充分；（三）款式一部分家具尚未完成中试分娩的原因、关系家具基本 情况及研发分娩进程安排，拟干预尚未完成中试分娩新家具的召募资金金额，及 占款式一的比例，关系家具刊行东谈主是否还是具备迷漫的时刻储备和研发材干；                                  （四） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                   审核问询函的回复 结合原材料设想、合成和纯化壁垒、配方设想开发壁垒、工程化及范畴量产壁垒 等方面具体说明刊行东谈主在高端光刻胶领域时刻壁垒突破情况，刊行东谈主时刻及专利 在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范畴以及刊行东谈主在取得供应商 认证方面的竞争上风；（五）刊行东谈主是否还是具备分娩酚醛树脂的中枢时刻，公 司瞻望酚醛树脂研发顺利以及后续预期完成中试时刻不存在首要阻截的依据是 否充分，在 LCD 光刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的分娩、销售谋略， 募投款式实施是否存在首要不细目性；分娩用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系 滋生物的时刻是否训诫，召募资金拟投朝上述两款家具的金额及占款式二的比例； （六）款式二除已完成中试和已应用不才游家具竣事对外售售的家具外其他家具 的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物外款式二 是否还涉偏激他家具尚未完成中试分娩；（七）空洞上述情况，进一步说明募投 款式是否投向主业，募投款式实施是否存在首要不细目性。   请保荐东谈主和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。   回复：   （一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产家具之间的对应关  “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线分娩的光刻胶家具能否实足障翳款式一 系， 分娩家具，“难度较高”的家具时刻能否实足障翳“难度相对较低”家具，关系 时刻是否已实足竣事向下兼容。   （1）公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线的成立目的   公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线系本次募投款式一的先期必要款式， 斟酌 KrF/ArF 光刻胶家具客户考据测试阶段以及一朝赢得订单均需要配置相应 的产能，但客户订单放量亦会有一定周期，故从逍遥客户需求同期自己成本最优 的角度而言，公司先行成立小范畴产线具有必要性和合感性。年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产能投建周期相对较长，投资范畴较高，跟着客户订单放量，原有的年产 品种类和数目较多，从长久斟酌亦需配置更多产线，由此必须提前缱绻布局范畴 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                审核问询函的回复 更大的 KrF/ArF 光刻胶产线。   “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”当今主要为考据测试家具提供中试产能，且 为已获客户订单前期起量阶段提供产能。公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产 线是本次募投款式一的有用补充，为本款式一后续成功投产及达产提供维持。   （2）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一家具之间的对应关系   从家具布局大类来看，“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一家具相 同，均为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类。   就细分家具型号而言，从当今阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线开发财具与款式一家具具有重合性，主要斟酌款式一尚未投建完成，故需要 “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线提供产能。后续，跟着公司款式投建完成以    “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线分娩家具将与本次款式一在细分型号 及投产， 家具作出区别，以进一步优化分娩遵守和握住补助。    “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线分娩的光刻胶家具能否实足障翳款式 一世产家具   从当今阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线开发财具与款式                 “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线当今主 一家具具有重合性。从举座缱绻来看， 要用于所开发财具的中试分娩以及对应家具客户小范畴家具要货需求，对于客户 需求量大的家具则无法逍遥，而是由本次募投款式一负责分娩。   此外，后续范畴分娩时，由于“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线自己产能 有限，故不错障翳的家具型号有限。由此，未来“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线分娩的光刻胶家具细分型号不成实足障翳款式一光刻胶家具细分型号。    “难度较高”的家具时刻能否实足障翳“难度相对较低”家具，关系时刻 是否已实足竣事向下兼容？   “难度较高”的家具时刻一方面是各样家具的共用时刻难点，比如树脂合成 时刻、光致产酸剂、淬灭剂和单体等小分子的有机合成时刻，原材料纯化时刻， 混配分娩工程化时刻等；一方面则是对分辨率、曝光能量、景深等性能目的要求 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                      审核问询函的回复 更高的时刻。公司本次募投款式一所布局的三大类光刻胶家具已均有关系细分型 号家具完成开发或完成中试等，且前期聚合突破了各样家具中难度较高的细分型 号。   当先，各大类家具通用时刻难点的突破，使得各大类下细分型号家具的开发 难度缩短；其次，各大类下细分型号家具角度，“难度较高”的细分型号家具技 术突破过程中积聚了丰富的实验数据、合成和配方时刻等，“难度相对较低”细 分型号家具不错借助公司搭建的时刻平台以及前述已突破的难点时刻和实验数 据等，竣事关系时刻向下兼容。      （二）除 5 款光刻胶家具还是通过中试放大分娩，另外公司已布局开发 15 款家具的具体情况；基于募投款式部分家具完成中试，刊行东谈主以为本次光刻胶项 目不属于新家具，关系说明是否合理，依据是否充分； 品的具体情况   限制 2024 年 10 月末，本次募投款式一所涉家具光刻胶 A、光刻胶 B 和光 刻胶 C 已均有家具通过中试放大分娩，揣摸已完成中试放大分娩的细分款数为 5 款。除此外，公司已布局开发的其他 15 款光刻胶家具中有 5 款处于实验室家具 阶段，已在客户端送样测试，当今正在持续改善中，有 10 款处于里面开发和配 方优化中，暂未送样测试。   本次募投光刻胶款式拟成立年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶家具产能，限制当今 公司还是领有“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，                              “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线所产出的三大类家具与本次募投款式一同样，且“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻 胶”产线已取得分娩许可证，并还是有 KrF/ArF 光刻胶家具产出，由此，本次光 刻胶款式不属于新家具。隆重说明如下：      （1）本次募投光刻胶款式系现存家具系列的丰富和扩产扩能，不属于新品   当先，本次募投光刻胶款式系对现存光刻胶家具系列的丰富。在光刻胶大类 层面，公司还是提前布局 OLED 浮现用 PSPI 光刻胶和半导体封装光刻胶，在显 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复 示用光刻胶和半导体封装光刻胶领域具有多年的开发和工程化的积聚，且关系产 品已对外竣事销售，KrF/ArF 光刻胶是在前述其他光刻胶家具时刻和申饬基础上 蔓延拓展而来，相宜业务发展旅途和家具布局逻辑。   其次，本次募投光刻胶款式系对现存家具产能的进一步放大。公司已成立完 成“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，且该产线已完成试分娩取得分娩许可证， 同期，本次募投光刻胶款式布局的光刻胶 A、光刻胶 B、光刻胶 C 均已有家具通 过“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线产出。斟酌“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线产能有限，只可逍遥中试以及客户的小批量要货需求，由此，公司投建募投 光刻胶款式，以对 KrF/ArF 光刻胶家具进行扩产扩能，逍遥市集和客户需求，提 升公司盈利材干。   （2）从家具所处阶段来看，还是不属于新品阶段   对于新家具来说，频频需要经过前期市集调研、客户调研、研发立项、时刻 及家具开发、里面锤真金不怕火检测、小试等步伐，本次光刻胶款式所涉家具已于 2021 年启动论证，且截止当今已完成主要家具的开发，本次募投光刻胶款式布局的三 大类即光刻胶 A、光刻胶 B、光刻胶 C 均有家具还是完成中试放大分娩，还是具 备放大分娩的条件和材干。   由此，本次募投款式一从家具阶段来看不属于新家具。   （3）从家具时刻储备来看，还是不属于新品阶段   限制 2024 年 9 月底，刊行东谈主已领有两项关系本次光刻胶募投款式所涉家具 的专利、三项非专利时刻以及九项央求中专利，还是储备关系募投款式家具时刻。 由此，本次募投款式一从家具时刻储备来看，不属于新品。   （4）从客户及分娩角度来看，还是不属于新品阶段   限制 2024 年 10 月末，刊行东谈主本次募投款式一所涉家具还是与主要客户开展 过相易、交流，且本次募投光刻胶款式布局的三大类即光刻胶 A、光刻胶 B、光 刻胶 C 均有家具在客户端考据测试。   限制 2024 年 10 月末，本次募投光刻胶款式布局的三大类家具即光刻胶 A、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                    审核问询函的回复 光刻胶 B、光刻胶 C，均已通过刊行东谈主现存的“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产 线有家具产出。   由此，从客户及分娩角度来看，本次募投款式一所涉家具不属于新品。   要而论之，刊行东谈主以为本次光刻胶款式不属于新家具，具有合感性，依据较 为充分。   （三）款式一部分家具尚未完成中试分娩的原因、关系家具基本情况及研发 分娩进程安排，拟干预尚未完成中试分娩新家具的召募资金金额，及占款式一的 比例，关系家具刊行东谈主是否还是具备迷漫的时刻储备和研发材干；   本次募投款式一部分尚未完成中试分娩，主要由于：   （1）公司先行聚合主要元气心灵在已处于客户考据测试阶段的五款家具，以便 尽快完成该五款家具的考据测试和订单获取；   （2）从客户角度而言，家具考据测试亦需要客户东谈主力、产线、财力等的配 合，故客户亦但愿聚合突破几款要害家具的考据测试；此外，部分客户斟酌家具 考据测试成本较高，会结合供应商产能成立进程安排考据测试；   （3）其他已送样家具当今性能目的尚在完善中，待目的完善且得到客户认 可后方能进入中试阶段。   本次募投款式一已开发未完成中试家具数目揣摸 15 款，刊行东谈主将凭证家具 当今送样情况以及客户需求的紧迫程度等，瞻望于 2024 年 12 月开动陆续启动中 试，并瞻望于 2025 年 12 月之前一起完成中试；瞻望于 2025 年凭证考据测试进 展陆续进入分娩供应阶段。   凭证本次募投款式一的可行性研究回报以及关系会议决策文献，本次募投项 目一谋略总投资 80,395.30 万元，其中拟使用召募资金干预金额 48,000.00 万元。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复 具体组成如下：                                           单元：万元 序号        款式称号     款式总投资额 是否属于老本化支拨 拟干预召募资金额  一   工程投资             75,972.55   -        48,000.00  二   成立用地投资             822.75    是             0.00  三   谋划费及铺底流动资金        3,600.00   否             0.00           揣摸          80,395.30   -        48,000.00      本款式主体工程及公用、辅助工程成立系凭证举座款式缱绻进行设想、建造， 主要凭证光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类家具及各家具所共同需要的公 共工程、开辟等布局产线，故投建范畴不成细化至细分家具品类。同期，鉴于目 前公司已完成中试的家具障翳了光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类，即从 开辟干预角度来看，各样开辟干预均是已完成中试家具所必须的。      从款式投资老例来看，投建的款式产落发具细分款数频频较多，且频频会随 着客户需求以及市集需要等会有新的细分家具在已投建产线产出，具体产线产出 家具会凭证推行订单、交期以及分娩节拍等进行安排。故当今无法准确将召募资 金干预金额细分至拟干预尚未完成中试分娩的细分型号家具层面。      （1）时刻储备情况说明      公司还是在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶方面造成相应遵守，具备实施光刻胶项 目所需要的专利或时刻。      限制 2024 年 9 月底，刊行东谈主光刻胶款式已有如下获授专利： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                       审核问询函的回复 序         专利权东谈主           专利称号           专利类型        专利号           央求日历 号      鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形      新材料、鼎龙芯盛    成方法      鼎龙股份、鼎龙（潜江）      新材料、鼎龙芯盛     限制 2024 年 9 月底，刊行东谈主在央求中的关系光刻胶款式关系专利情况如下： 序         专利权东谈主            专利称号          专利类型       专利央求号          央求日历 号                    抗蚀剂组合物及图案形                    成方法                    光产酸剂、抗蚀剂组合物                    偏激应用                    锍化合物、正型抗蚀剂组                    合物和图案造成方法                    一种光产酸剂、包含其的                    光致抗蚀剂组合物                    锍鎓盐化合物、光酸产生                    剂、抗蚀剂组合物     鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形     新材料、鼎龙芯盛    成方法     鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形     新材料、鼎龙芯盛    成方法     鼎龙芯盛、鼎龙（潜江） 正性抗蚀剂组合物和形     新材料、鼎龙股份    成抗蚀剂图案的方法     鼎龙芯盛、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物和造成抗     新材料、鼎龙股份    蚀剂图案的方法     限制 2024 年 9 月底，KrF/ArF 光刻胶家具已造成的主要非专利时刻情况如 下：      时刻称号             时刻先容                        先进性说明                                       低散播度所有这个词的树脂可保证光刻胶具有优异的                该时刻可赢得散播度所有这个词在 1.2 以                                       分辨率，线宽爽脆度等要害光刻性能。其工艺开 阴离子活性团员时刻      下的树脂，可用于高端 KrF 光刻                                       发需要严格的无水无氧和真空度限度，对分娩                胶树脂的合成                                       开辟和分娩工艺的踏实性要求极高                该时刻可赢得散播度所有这个词在 1.4 以     低散播度所有这个词和高分子链序列均一性较好的                下且高分子链序列均一性较好的         ArF 树脂可保证光刻胶分辨率和线宽爽脆度等 活性解放基团员时刻                ArF 树脂，可用于高端 ArF 光刻胶   性能目的达到国际先进水平，竣事浸没式光刻                树脂的合成                  胶的极限分辨率 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                               审核问询函的回复      时刻称号             时刻先容                   先进性说明                                     高端（高端 KrF、浸没式 ArF）光刻胶被国外企 高端光刻胶专用单体                                     业摆布，很重要的原因是供应链被摆布，本时刻 光致产酸剂（PAG）                 该时刻主要用于浸没式 ArF 光刻   开发的高端光刻胶专用单体光致产酸剂（PAG）     和淬灭剂                 胶的设想和合成             和淬灭剂（Quencher）等原材料应用于国内最高 （Quencher）设想和                                     端 ArF 光刻胶，该光刻胶不错达到 ArF 光刻胶     合成时刻                                     的极限分辨率 37nm。   （2）已开发完成较多款家具，且多为先进制程家具，时刻层面具有向下兼 容性   限制 2024 年 10 月末，公司已开发完成 20 款家具，其中时刻难度最高的光 刻胶 C 已完成开发 6 款；时刻难度次之的光刻胶 B 已完成开发 4 款；光刻胶 A 则已完成 10 款家具的开发，各样光刻胶已开发财具均障翳难度较高的先进制程 家具。故已开发完成难度较高家具，时刻层面可向下兼容，后续其他细分型号产 品的开发不存在首要阻截。   （3）已配置优秀可靠的团队   公司集聚行业高端东谈主才，组建了一支障翳高分子化学、粉体工程、纳米材料、 磁性材料、高分子物理、摩擦学、数模电路、通讯、机电自动化、密码算法、光 学等多学科跨领域、精明研发和工程化的国际化革新团队。公司成立以来，一东谈主 入选“科技部革新创业东谈主才谋略”；两名职工系“享受国务院津贴群众”；别称员 工入选“湖北省百东谈主谋略”；别称职工系“湖北省政府津贴群众”；两名职工系“武 汉市政府津贴群众”；七名职工入选“武汉黄鹤英才谋略”。   限制 2024 年 9 月末，公司已为本次光刻胶款式配置握住、研发、工艺工程、 分娩、销售、品控等揣摸 166 东谈主的中枢团队，团队东谈主员所涉专科遍布高分子材料 和工程、材料科学与工程、分析化学、发酵工程、微生物和生弃世学、物理化学、 有机化学、药学等，其中硕士及以上学历 43 东谈主，占比跳动 25 %。   （4）已建有关系时刻平台且已有中枢原材料的分娩时刻   公司已搭建了有机合成时刻平台、高分子合成时刻平台、纯化/精密过滤工 艺时刻平台、配方开发时刻平台和配方混配工程化时刻平台等时刻平台，平台化 开发模式补助了公司家具开发速率顺心利率。同期，公司还是具备了部分中枢材 料如单体、光致产酸剂、淬灭剂、树脂等的合成和分娩时刻，并积聚了多量的实 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献              审核问询函的回复 验数据，为后续家具的开发和快速通过客户考据测试等提供平台维持。   （5）客户考据测试驱散较好，侧面说明公司对关系家具还是掌捏了中枢技 术和分娩工艺   限制本问询意见回复出具之日，刊行东谈主已有部分光刻胶家具赢得了客户较好 的评价驱散，亦从侧面证实公司在本款式所涉家具方面时刻材干、工艺放大材干 等均较强。   （四）结合原材料设想、合成和纯化壁垒、配方设想开发壁垒、工程化及规 模量产壁垒等方面具体说明刊行东谈主在高端光刻胶领域时刻壁垒突破情况，刊行 东谈主时刻及专利在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范畴以及刊行 东谈主在取得供应商认证方面的竞争上风；   （1）原材料设想壁垒方面   树脂、单体、光致产酸剂、淬灭剂等都是光刻胶的主要原材料，需要凭证光 刻胶分辨率（CD）、膜厚、DOF（焦深）、LWR（线宽爽脆度）、谬误性能等光刻 目的要求进行结构设想。   公司基于多年来在材料合成和配方设想等方面积聚的时刻，以及对应用性能 的领路，设想了特地结构的单体，用于逍遥 KrF 和 ArF 树脂的合成偏激性能要 求。淬灭剂和光致产酸剂也通过特地设想，用于优化光刻胶的分辨率、LWR（线 宽爽脆度）     、谬误性能等目的。   （2）合成和纯化壁垒   ①合成壁垒主要包括复杂化学反应的道路设想和优化，以及迂回率和纯度的 优化。一些特地的单体可能需要 5 步以上的合成道路，每步合成都需要保证细腻 的迂回率，同期尽可能幸免杂质引入到下一个阶段。许多杂质也需要从家具前段 进行层级限度。一些光致产酸剂的合成设施可能高达 8 步以上，这也给合成道路 的买通和产率优化带来了较大的挑战。   公司通过开发新的反应方法学，优化重要合成设施的反应条件，提高产率， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                    审核问询函的回复 同期优化反应道路，将反应设施进行缩减，有用提高了合成遵守，缩短了分娩成 本。    ②光刻胶家具对金属离子含量要求频频要达到 ppb1级，如 ArF 单体中的金 属离子含量以致要达到 1ppb 级以下。处置好树脂单体、成膜树脂、光敏剂及各 种添加剂等原材料的纯化问题，才能有用缩短光刻胶家具的金属离子含量。纯化 方面的壁垒主要包括纯度提高时刻和金属离子限度时刻。    公司当今已开发了多种纯化方法，并从分娩过程、质料检测等各关节进行严 格限度，逍遥光刻胶分娩的纯化要求。      （3）配方设想开发壁垒    配方设想时刻取决于对光刻胶各组分材料性能偏激相互作用机理的把捏，需 要掌捏各不同组分在特定波长光源曝光、显影、后续刻蚀、剥离等工序的工艺特 点，需要匹配光刻胶家具应用性能要求，既需要高分子感光材料设想与合成时刻， 也需要多量的曝光与刻蚀锤真金不怕火数据积聚，同期还需要回避现存国际公司的专利壁 垒，时刻难度大。此外，为竣事与已有供应商家具的性能和参数的实足匹配，光 刻胶厂商当先需要对成百上千个树脂、光酸和添加剂进行枚举组合，其次还要不 断对各要素的比例进行诊疗，以竣事和现存家具要害参数的实足匹配，这需要足 够的研发资源、申饬积聚以及东谈主才维持。概而言之，半导体光刻胶功能性组分必 须以一定的比例组合，何况同光刻工艺详细配合，才能达到特定的图案化要求。 半导体光刻胶家具在完成研制后须进行多量的表里部考据来不竭诊疗完善家具 配方与性能，逍遥客户端的最终应用需求。    公司继承表里部应用评价相结合的测锤真金不怕火证策略，一方面建立起了配方的分 析方法，包括光刻胶中各组分的定性定量分析，光致产酸剂产酸遵守，树脂脱保 护，粘度测定等研究方法，另一方面通过自行购买定制化的实验型光刻机，建立 完善的公司里面的应用评价平台，保险公司研制家具测锤真金不怕火证的实时性，便于迅 速的发现问题处置问题；此外，在家具外部考据方面，公司还是与国内主流晶圆                                   ，华文指十亿分之一。示意在总量为 10 亿份的搀杂物中，有些许 份是需要发达的物资。换句话说，1ppb 就是 1/1,000,000,000。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献            审核问询函的回复 制造厂商建立了长久深度的联结关系，偶然实时赢得家具在客户端的测试数据， 凭证数据不竭优化家具质能，逍遥客户应用要求。   （4）工程化及范畴量产壁垒   高端光刻胶范畴化分娩难度大，需要处置开辟选型、管谈配置、经由限度、 分娩环境保险等系统性工程问题，并保险光刻胶各组分派比准确、分娩经由安全 及在分娩过程中不产生、不引入杂质等。   中枢原材料合成的工程化时刻开发层面，需合成的中枢原材料包括利用有机 合成配景开发的单体、光致产酸剂偏激他要害助剂和利用高分子合成配景开发的 光刻胶树脂。公司①买通并优化合成工艺道路，包括筛选更合理，更经济的合成 道路，补助收率，提高家具纯度等；②成立中试产线，包括反应釜、分离开辟、 干燥开辟等的设想、选型，整条分娩线的装配、调试和运行。   配方混配工程化时刻开发层面，需要对其中部分重要的工艺关节进行有用控 制。公司①原材料按照配方设想的配比精准投料；②原料混配均匀性的工艺开发； ③精密过滤限度家具的颗粒度；④纯化工艺开发逍遥家具金属杂质的要求。   （5）分娩踏实性和品质一致性管控壁垒   导致光刻胶家具品质不踏实的因素有许多，包括原物料性能的踏实性、原材 料杂质的限度、分娩工艺过程的踏实性、光刻胶的光刻检测材干等。光刻胶配方 一朝细目，必须保持极高的家具踏实性，每个批次的家具在性能参数上需保持一 致。需要对光刻胶的分娩环境、原料加工、配方配制、家具包装、存储输送等环 节上践诺严格的时刻法式。   为了逍遥前述要求，公司建立了一套严格的分娩法式经由操作手册，另外定 制化的超洁净分娩环境和抗混浊开辟容器和管线成就偶然保险原材料的纯度，最 大化缩短金属离子等混浊源。同期，公司领有超净间研发环境以及关系仪器开辟， 偶然逍遥高端半导体光刻胶对高纯度、低金属离子混浊以及品质一致性要求。此 外，公司建有体系较完备的材料应用评价平台，领有 40 余种化学材料分析的精 密开辟，对光刻胶偏激原材料的纯度、投料比、分子量等中枢目的进行检测和管 控，并对通盘分娩的全过程进行严格把控，保险工程化的成功。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复 模以及刊行东谈主在取得供应商认证方面的竞争上风   （1）刊行东谈主时刻及专利在国表里市集的竞争上风   半导体光刻胶行为光刻工艺的要害材料，半导体光刻胶家具品种多、工艺难 度大、认证周期长、质料要求高、时刻迭代快等性情。全球半导体光刻胶市集份 额高度聚合，用于先进工艺的 KrF、ArF、EUV 光刻胶基本由外资摆布。凭证 CEMIA 统计，KrF、ArF、EUV 等高端光刻胶领域，基本被好意思日厂商摆布。   凭证 CEMIA 统计，2022 年，在 KrF 光刻胶方面，东京应化、信越化学、陶 氏化学、JSR、富士胶片分别占据 33.8%、25.5%、17.9%、13.5%、4.1%的市集份 额；2022 年，在 ArF 光刻胶方面，信越化学、日本合成橡胶（JSR）                                     、东京应化 （TOK）、陶氏化学、住友化学、富士胶片分别占据 29.3%、22.4%、21.6%、8.0%、 产化率程度不高，尤其是 KrF 和 ArF 光刻胶的国产化率约 1%，是现阶段紧要需 要竣事国产化时刻突破的半导体要害材料。 国内除刊行东谈主外，其他布局有 KrF/ArF 产能的公司主要有北京科华微电子材料有限公司、南大光电、上海新阳 和彤程新材等公司。   公司当今开发的 KrF/ArF 光刻胶家具质能目的对标好意思日供应商同类家具，已 送客户考据测试的五款家具初测目的均逍遥客户要求。刊行东谈主在 KrF 和 ArF 光 刻胶领域已布局多篇专利，包括光刻胶原材料的设想和合成专利和配方专利，涉 及到的时刻包括光致产酸剂的结构设想时刻，配方开发时刻，单体结构设想时刻 等，所造成的时刻或专利障翳中枢材料和结尾家具。   （2）市集范畴概况   凭证 TECHCET 数据，瞻望 2025 年，KrF 和 ArF 光刻胶市集范畴分别为 中国的光刻胶市集将不竭扩大。据 Reportlinker 的瞻望，2023-2028 年中国光刻胶 市集范畴年均复合增长率约 10%，结合光刻胶细分市集发展远景，凭证前瞻产业 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                                       审核问询函的回复 研究院测算数据，瞻望 2028 年中国光刻胶市集范畴将达 206 亿元2。      （3）刊行东谈主在取得供应商认证方面的上风      ①客户深度联结上风      刊行东谈主已在半导体材料领域布局十余年，与卑劣主流晶圆制造厂商等在抛光 垫、抛光液/清洗液、封装光刻胶、临时键合胶等领域均已造成联结，积极反馈客 户需要，按时保质完成家具托付，配合客户处置关系问题，家具和劳动赢得客户 陶然，且公司抛光垫家具为部分客户境内唯独供应商。此外，公司本款式由部分 客户主动发起需求。由此而言，公司与客户已造成较为踏实、深度的联结关系， 为本款式家具的考据测试提供客户基础。      ②家具品质信托上风      刊行东谈主抛光垫、抛光液/清洗液等家具已批量化供应给卑劣主流晶圆制造厂 商，且封装光刻胶和临时键合胶亦已在客户端竣事销售，家具质能逍遥客户需要 且品质踏实莫得发生过首要质料事故。公司一贯以来对家具质能和品质的高要求， 为公司本款式家具品质提供客户信托上风。      ③家具供应安全上风      从当今产业链角度，高端晶圆光刻胶的举座供应链尤其中枢材料仍由外资公 司掌控。为此，公司一方面利用基于多年材料开发申饬搭建的有机合成和高分子 合成等时刻平台，自主处置部分中枢原材料供应问题；一方面在国内寻求有实力 的联合伙伴，共同开发。已继承有用妙技保证未来材料供应的安全可控，进而确 保关系家具的持续踏实供应。      ④研发设想上风      公司领有较庞大的研发团队和研发平台，并不竭加大研发干预。限制 2024 年 9 月末，公司领有研发东谈主员 1,255 东谈主，境表里发明专利揣摸 332 项。且公司目 前已完成开发的 KrF 和 ArF 高端晶圆光刻胶家具，应用时刻节点障翳训诫制程                   《2023 年中国光刻胶行业市集范畴、竞争风光及发展远景分析 未来市 场范畴有望突破 200 亿元》               ，https://bg.qianzhan.com/trends/detail/506/230822-e2d0eddd.html。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献               审核问询函的回复 到先进制程，已送样测试的家具包括可达到 120nm 极限分辨率的 KrF 家具和可 达到 37.5nm 极限分辨率的 ArF 家具，时刻层面竣事高点突破，便于后续自上而 下的家具系列障翳。   ⑤工艺放大踏实性上风   从家具量产范畴放大角度，公司前期积聚有丰富可行的申饬。晶圆光刻胶稳 定量产具有较高的壁垒，公司研发和品管体系成立同步，在开发阶段即引入公司 半导体材料多年量产和品质握住的申饬和意志，为未来踏实量产打下了细腻基础。 同期，公司当今 30 吨 KrF/ArF 量产线已完成试运行，且举座运行状态细腻。此 外，为保险量家具质料的品质和踏实性，公司已本为款式预定了多台国外光刻胶 分娩的中枢要害开辟，产线成立办法对标国际光刻胶先进分娩企业。   （五）刊行东谈主是否还是具备分娩酚醛树脂的中枢时刻，公司瞻望酚醛树脂研 发顺利以及后续预期完成中试时刻不存在首要阻截的依据是否充分，在 LCD 光 刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的分娩、销售谋略，募投款式实施是否 存在首要不细目性；分娩用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物的时刻是 否训诫，召募资金拟投朝上述两款家具的金额及占款式二的比例；   酚醛树脂分子结构私有，具有高度反应活性，偶然在光刻胶显影过程中保持 不溶胀性情，何况透露出超卓的抗等离子蚀刻性、耐高温性、优秀的分辨率以及 快速融解速率。此外，酚醛树脂还能与重氮萘醌感光剂产生协同反应，从而提高 光刻胶的成像性能。这些性情使得酚醛树脂在 LCD 光刻胶中阐扬着至关重要的 作用，补助了光刻胶的性能和可靠性。   为使酚醛树脂的各项性能相宜要求，一方面需要攻克原材料种类的选择与配 比、催化剂的选择与用量、反应条件成就等时刻坚苦；另一方濒临家具制备工艺 时刻的限度要求十分严苛，且批量分娩时批次踏实性要求亦很严苛。   针对酚醛树脂，公司已突破要害时刻难点，凭证里面测试驱散，制得家具在 分子量、碱溶速率、软化点等主要性能目的方面与国外竞品基本一致，家具质能 和批次踏实性初测亦均相宜要求。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                 审核问询函的回复 的依据   限制本问询意见回复出具之日，酚醛树脂尚处于中试阶段，基于下列因素， 公司预期酚醛树脂研发顺利以及后续预期完成中试时刻不存在首要阻截：      （1）还是积聚了丰富的数据和申饬   针对酚醛树脂家具，公司已完成千余次的小试实验， 探索了不同原料配比、 催化剂种类及用量、反应温度和时刻等因素对酚醛树脂性能的影响，摸索出最好 工艺条件。同期，在家具开发阶段，公司与多家酚醛树脂关系企业/客户进行了合 作交流和时刻探讨，赢得了许多老成的申饬和提出，利于公司对家具和客户需求 的领路，加速家具考据测试进展。      （2）性能目的内测驱散较好   凭证里面测试驱散，公司好处酚醛树脂家具在分子量、碱溶速率、软化点等 主要性能目的方面与国外竞品基本一致，家具质能和批次踏实性初测亦均相宜要 求。      （3）公司在浮现材料领域和光刻胶领域的布局和时刻储备，为酚醛树脂的 研发设想和工艺提供有劲撑持   公司募投款式二中的酚醛树脂主要应用在 LCD 光刻胶中，LCD 光刻胶为显 示行业中使用的一种光刻胶，一种对光明锐的搀杂液体，是微电子时刻中微弱图 形加工的要害材料。   公司在浮现材料领域和光刻胶领域均已有所布局，并已有所遵守或时刻突破， 关系家具之间在合成时刻、材料配比、工艺放大等方面具有一定的可参考性，为 酚醛树脂的研发、工艺激动等提供有劲撑持。2024 年 1-9 月，公司浮现材料竣事 销售 2.82 亿元，在浮现材料领域还是具备大都量分娩材干；在光刻胶领域公司 则已布局半导体封装光刻胶、OLED 浮现用 PSPI 光刻胶、晶圆制造用 KrF/ArF 光刻胶，且半导体封装光刻胶和 OLED 浮现用 PSPI 光刻胶均已竣事对外售售。      （4）团队配置都备 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复   多年来，公司在浮现材料领域以及光刻胶领域相聚了优秀的东谈主才团队，除研 发东谈主才外，还有训诫的分娩和开辟团队，对中试产线的设想和改造、工艺限度难 点及隐患点（如反应温度的限度和检测）的识别相配有申饬，亦为酚醛树脂成功 完成中试提供必要条件。 募投款式实施是否存在首要不细目性   公司 LCD 光刻胶当今正处于研发阶段，瞻望 2025 年上半年完成研发并向客 户送样。LCD 光刻胶客户与公司现存浮现材料客户具有重合性，两边在研发阶 段即保持相易，成心于 LCD 光刻胶家具后续快速落地。公司酚醛树脂当今主要 缱绻用于配套自己 LCD 光刻胶的分娩和销售，客户端的送样及考据测试步伐等 均会与好处 LCD 光刻胶家具同步。   从客户端来看，由于当今高端和电子级酚醛树脂市集真实实足被日本公司占 有，从而使得 LCD 光刻胶的制造在材料端依赖境外公司，产业链存在安全性风 险且不具有议价主动权，故境内 LCD 光刻胶制造厂商以及卑劣面板厂商亦纵脱 推动上游关系材料国产化进展，从市集端给予公司本款式一定的维持。   从公司自己来看，现存酚醛树脂和 LCD 光刻胶的研发进展相宜预期。同期， 公司具有较强的研发实力、优秀的专科团队、全处所维持的研发平台，且多年来 深耕浮现材料领域，积聚了丰富的申饬和时刻，且领有家具工艺放大的行业申饬， 为酚醛树脂和 LCD 光刻胶的顺利研制及放量提供充分的保险。   从产业链角度来看，当今国内 LCD 光刻胶中酚醛树脂供应主要来自日本住 友、群荣等公司，价钱较高且国内 LCD 光刻胶厂商基本不具有议价权，如性能 目的等达标其亦怡悦切换为国内供应商。后续如公司 LCD 光刻胶研发、考据测 试以及分娩进程不足预期，公司亦可将本款式中酚醛树脂家具单独售卖给国内其 他 LCD 光刻胶制造商。   综上，公司以为本次募投款式二实施不存在首要不细目性。   限制 2024 年 8 月份，用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物已完成中 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                   审核问询函的回复 试放大，该关系家具主要用于公司里面 BPDL 材料配胶，并已在开展外部客户验 证。公司用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物杂质离子含量可限度在 ppm 级别，分子量波动可限度在正负 1,000 以内，曝光剂量、显影后残原宥况以及 RA 可靠性考据等初测逍遥客户要求。从性能目的角度来看，公司用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系滋生物的时刻已达到家具要求。      同期，限制当今，INK 用丙烯酸系滋生物已通过客户考据测试，且所搭载产 品已面向客户销售。INK 用丙烯酸系滋生物与 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系衍 生物具有一定的时刻和工艺重迭性，INK 用丙烯酸系滋生物所积聚的时刻、工艺 等亦有助于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物的后续激动。      由此，公司分娩用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物时刻已相对较为 训诫。      凭证本次原材料国产化募投款式的可行性研究回报以及关系会议决策文献， 本款式投资组成及拟使用召募资金干预组成如下：                                         单元：万元 序号        款式称号    款式总投资额 是否属于老本化支拨 拟干预召募资金额  一   工程投资             20,336.80   -      17,000.00  二   谋划费及铺底流动资金        3,121.93   否             0           揣摸          23,458.74   -      17,000.00      由于主体工程成立和公用及辅助工程系本款式所共同需要的全球工程，故投 建范畴不成细化至细分家具品类。对于开辟及装配工程，丙烯酸系滋生物和酚醛 树脂关系的开辟购置及装配干预分别是 429 万元和 170 万元。同期，凭证本次原 材料国产化募投款式的可行性研究回报以及公司缱绻等，丙烯酸系滋生物上钩划 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                    审核问询函的回复 用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物产能为 70 吨，谋略用于 INK 用丙烯 酸系滋生物为 60 吨，若按产能比例配置开辟购置和装配干预，则用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系滋生物的开辟购置和装配干预为 231 万元。召募资金拟投 朝上述两款家具的金额揣摸为 401 万元。   募投款式二开辟及装配工程总干预为 15,240.75 万元，其中 15,000.00 万元拟 使用召募资金，互异的 240.75 万元拟用自有资金干预，该拟使用自有资金干预 部分包含酚醛树脂关系的开辟购置及装配用度 170 万元以及用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系滋生物的开辟购置和装配用度 70.75 万元。由此该两类产 品拟使用召募资金额为 160.25 万元（=401 万元-240.75 万元），占本款式拟使用 召募资金额的比例为 0.94%，占比很低。   （六）款式二除已完成中试和已应用不才游家具竣事对外售售的家具外其 他家具的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物 外款式二是否还涉偏激他家具尚未完成中试分娩；   限制本问询意见回复之日，款式二中家具除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL） 的丙烯酸系滋生物尚未完成中试分娩外，微球、预聚体、二胺和聚酰亚胺树脂以 及 INK 用丙烯酸滋生物均已完成现存布局家具中试。后续可能会跟着市集和客 户需求等，部分家具存在拓展细分品类的可能，如 INK 家具可能会由当今的普 通 INK 向低介电 INK、减薄款 INK 等其它系列 INK 家具发展，公司届时会凭证 需要开发其它系列 INK 用丙烯酸系滋生物。   （七）空洞上述情况，进一步说明募投款式是否投向主业，募投款式实施是 否存在首要不细目性。   （1）时刻同根同源，与现存主业具有强关联性   公司从彩色碳粉的电荷退换剂起家，2002 年公司分娩的电荷退换剂迫害日 厂长达 20 年的摆布。随后在 2014 年突破了外企对于分娩彩色碳粉的又一要害原 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复 材料——载体3的摆布，成为具备载体新材制备材干的公司，竣事了彩色碳粉全 部要害原材料的自食其力。      公司在彩色碳粉领域建立起的行业上风不仅让公司偶然在往常享受兼容性 彩粉行业成长红利，同期，公司在兼容性团员彩粉多年分娩积聚的低温干燥、有 机合成、高分子合成时刻、散播时刻、名义活性剂复配等时刻上风以及工程装备 设想上风，推动公司产业链的当然蔓延和拓展，在共性中整合时刻，买通家具间 的时刻逻辑，使得公司顺利竣事了半导体材料领域的时刻突破，并快速完成了抛 光垫、抛光液、YPI、浮现用 PSPI 光刻胶等家具的产业化。公司模仿已有家具显 示用光刻胶和半导体封装光刻胶的开发申饬，在此基础上打造了晶圆光刻胶的产 品开发平台。并利用公司前述时刻上风，竣事上游材料端的时刻突破。      综上，公司家具系列的延展及拓宽所承载的底层时刻具有共通性，本次募投 款式所投建家具亦是依托公司 20 余年有机合成、高分子团员、材料工程化、纯 化等时刻的积聚和千里淀。本次募投款式与现存家具之间具有时刻强关联性，本次 募投款式的成功激动具有较强的时刻撑持。      （2）系现存家具的系列丰富、扩产扩能或产业链蔓延，属于现存主业的 必要拓展      ①募投款式一系公司现存家具的系列丰富、扩产扩能      募投款式一系公司现存家具的系列丰富：在光刻胶大类层面，公司还是提前 布局 OLED 浮现用 PSPI 光刻胶和半导体封装光刻胶，在浮现用光刻胶和半导体 封装光刻胶领域具有多年的开发和工程化的积聚，且关系家具已对外竣事销售， KrF/ArF 光刻胶是在前述其他光刻胶家具时刻和申饬基础上蔓延拓展而来，相宜 业务发展旅途和家具布局逻辑。      募投款式一系公司现存家具的扩产扩能：公司已成立有“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，且该产线已完成试分娩取得分娩许可证。                         “年产 30 吨 KrF/ArF 光 刻胶”产线所布局家具亦为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C，与本次募投款式一 同样。   “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线产能有限，只可逍遥中试以及客户的小 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献              审核问询函的回复 批量要货需求，由此，公司投建募投款式一，对 KrF/ArF 光刻胶家具进行扩产扩 能，以逍遥市集和客户需求，补助公司盈利材干。   ②募投款式二系公司现存主业的朝上蔓延   要害原材料国产化款式主要为半导体工艺材料及浮现材料（如抛光垫、PSPI 材料、Ink 材料、LCD 光刻胶等）上游原材料分娩，其结尾应用领域与现存主业 同样均为半导体和面板浮现领域。从产业链角度，要害原材料国产化款式系公司 现存半导体工艺材料及浮现材料业务上游，系公司材料时刻革新与上游原材料自 主化培养同步计策的进一步贯彻。要害原材料国产化款式为公司各样光电半导体 家具提供优质的原材料，助力企业持续彭胀光电半导体产业布局，同期推动我国 半导体及集成电路产业迫害国外材料摆布，加速国产化替代进程。   （3）东谈主才一脉相通，家具延展根基牢靠   源于公司本次募投款式家具时刻的同根同源，公司东谈主才亦一脉相通。本次募 投款式的开展亦依托公司已有的有机东谈主才戎行、高分子东谈主才戎行、分析/应用评 价东谈主才戎行、配方东谈主才戎行、工程化东谈主才戎行以及纯化/精密过滤东谈主才戎行等。   （4）计策一以贯之，家具拓展聚焦国产替代   多年来，公司持续搭建和完善材料革新平台，尽力于于要点聚焦突破半导体材 料领域中枢且需要国产替代材料，助力国度计策，保险材料安全。本次募投款式 所涉家具系列 KrF/ArF 光刻胶以及上游要害原材料，亦是半导体材料领域中枢且 亟需国产化的要害材料，相宜公司一以贯之的发展计策。   公司一直对峙材料时刻革新与上游原材料自主化培养同步，本次召募资金投 资项成见刻胶款式赓续贯彻该原则，中枢材料均将自主研发分娩；同期，上游关 键原材料款式将进一步补助和丰富现存抛光材料、浮现用半导体等家具要害原材 料产能，竣事公司中枢原材料的自主踏实可控供应，助推公司家具供应的可靠性， 自如和补助公司的市集竞争地位。   （5）应用领域和客户具有重合性   从应用领域来看，本次募投款式所涉家具系列 KrF/ArF 光刻胶以及上游要害 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复 原材料与刊行东谈主现存光电半导体材料应用领域同样：募投款式一和公司现存主营 业务的抛光材料等均应用于集成电路制造；募投款式二则分别应用于集成电路制 造和浮现材料制造领域。   从客户角度来看，募投款式一的客户亦主要为晶圆制造厂商，与刊行东谈主现存 抛光材料等的下旅客户同样；募投款式二主要处置抛光垫与浮现材料等上游要害 原材料的自主供应问题，成心于公司家具的供应链安全。造成的家具最终出售给 晶圆制造厂或面板厂，与公司现存半导体材料关系业务客户具有结尾重合性。   要而论之，公司本次召募资金投资款式均投向公司主营业务，相宜国度产业 政策和公司未来计策布局，成心于公司持续加强和保险家具供应材干、上游要害 原料的自主可控材干及产业链的纵横有用延展，深化公司在半导体材料领域的产 业布局，进一步自如并补助公司行业地位，进一步增强公司的空洞竞争实力和持 续踏实发展材干，相宜公司及全体股东利益。   （1）光刻胶款式实施不具有首要不细目性   ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为光刻胶款式配置握住、研发、工艺工程、分娩、销售、品控等东谈主才 团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、发酵工程、 微生物和生弃世学、物理化学、有机化学等。   ②已具备本次募投款式实施所需要的时刻，家具已开发顺利并不竭优化升 级和丰富家具，家具已成功送样并初测顺利   公司已储备有本次募投款式实施所需要的专利或时刻，并已顺利开发多款 KrF/ArF 光刻胶家具，应用时刻节点障翳训诫制程到先进制程。   同期，公司已陆续将家具向客户送样检测，初测目的较好，且客户考据测试 进程激动较为成功，关系家具客户考据测试进程相宜公司预期。   此外，公司当今已完成了难度较高 KrF/ArF 光刻胶家具的开发，进一步强化 了公司在 KrF/ArF 光刻胶业务领域的时刻上风，且为其他 KrF/ArF 光刻胶家具的 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复 快速开发和优化提供撑持。      ③公司已建成年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶分娩线，完成试分娩，具备分娩工 艺条件且在不竭优化   刊行东谈主在彩色碳粉、抛光材料及面板浮现材料领域、半导体封装光刻胶等领 域储备的合成、纯化、过滤、混配等分娩工艺，为本款式的成功开展提供基础。 同期，公司已先行成立投产年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶款式，当今还是完成试生 产并取得分娩许可证，为 KrF/ArF 光刻胶款式从实验室到范畴化量产提供工艺基 础和产能供应，并不错助力本次光刻胶项陌分娩工艺的不竭优化。      ④款式家具为客户定制，家具初测目的较好，家具后续销售具备客户基础   公司本次 KrF/ArF 光刻胶款式系公司结合自己上风，以及为逍遥公司当今在 半导体材料领域的主要客户需求开展的，家具销售具备客户基础。公司在有机合 成和高分子合成方面还是造成一定的时刻积聚，且分娩工艺亦具有一定重迭性， 公司的工程化、范畴化管控材干以及研发和量产速率等亦在现存家具有所体现， 从自己时刻储备及行业申饬角度，公司有材干处置 KrF/ArF 光刻胶款式要害材料 供应链问题。且公司也还是具备半导体封装光刻胶和 OLED 浮现用 PSPI 光刻胶 的时刻开发和分娩材干，老练光刻胶的工艺经由，具有开展 KrF/ArF 光刻胶业务 的可行性。   跟着部分中国半导体制造公司被好意思国商务部纳入实体清单，关系公司紧要需 要寻找境内光刻胶供应商，但愿公司不错研发布局光刻胶家具。对公司而言，半 导体制造公司是公司半导体材料板块主要客户，一朝下旅客户因光刻胶供应问题 影响其分娩策划，则会影响公司其他半导体材料的关系业务。   综上，刊行东谈主已作念好光刻胶款式实施的准备，本款式实施不存在首要不细目 性。      （2）要害原材料国产化款式实施不具有首要不细目性      ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为要害原材料国产化款式配置握住、研发、工艺工程、分娩、销售、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献            审核问询函的回复 品控等东谈主才团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、 发酵工程、微生物和生弃世学、物理化学、有机化学等。   ②已具备要害原材料国产化款式实施所需要的时刻，家具已开发顺利并部 分通过客户考据测试，部分应用于卑劣家具竣事销售，具有较强的细目性   对于半导体工艺材料上游要害原材料（聚氨酯预聚体和微球）、半导体浮现 材料上游要害原材料（二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物和酚醛树脂），公 司亦已储备有关系专利或时刻，具备实施的基础条件。同期，公司要害原材料国 产化款式所涉家具亦是为处置国产化问题，逍遥客户材料供应安全等基础上，结 合客户要求以及市集需求等开发的系列家具，多数家具已完成中试并通过客户验 证测试，且部分已顺利应用在公司卑劣家具并竣事销售。举座而言，本款式实施 具有较强的细目性。   综上，刊行东谈主已为本次要害原材料国产化款式的实施作念好准备，本款式实施 不存在首要不细目性。   （八）中介机构核查情况   保荐机构和刊行东谈主讼师主要继承了如下核查步伐：   （1）查阅本次募投款式的可行性分析回报以及测算底稿；   （2）查阅行业研究回报，了解募投款式所涉家具市集空间以及行业壁垒等；   （3）查阅公司家具实时刻演进过程，并访谈刊行东谈主关系时刻、握住东谈主员， 取得刊行东谈主的说明，了解本次募投款式的时刻、工艺等与现存业务的筹商和区别；   （4）查阅与本次募投款式关系的研发干预、专利/央求中专利以及造成的技 术情况；   （5）查阅刊行东谈主为本次募投款式实施配置的中枢东谈主员组成名单；   （6）实地检察公司募投款式以及关系已建试分娩或中试产线，赢得关系项 目的试分娩批复、安全分娩许可证等关系文献； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                审核问询函的回复   （7）查阅本次募投款式部分客户出具的考据测试回报等贵府；   （8）查阅关系案例。   保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后以为：   （1）从家具布局大类来看，“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一产 品同样，均为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类；就细分家具型号而言， 从当今阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线开发财具与款式一产 品具有重合性，后续范畴分娩时，由于“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线自己 产能有限，故不错障翳的家具系列有限。由此，未来“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻 胶”产线分娩的光刻胶家具不成实足障翳款式一世产家具。公司完成了“难度较 高”的家具时刻突破，并积聚了关系实验数据和时刻遵守，“难度相对较低”产 品不错借助公司搭建的时刻平台以及前述已突破的难点时刻和实验数据等，竣事 关系时刻向下兼容。   （2）限制 2024 年 10 月末，本次募投款式一所涉家具光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 已均有家具通过中试放大分娩，揣摸细分款数为 5 款。除此外，公司 已布局开发 15 款家具中有 5 款家具已向客户送样测试，并持续改善中；10 款产 品处于里面开发和配方优化中，暂未送样测试。从公司现存业务和家具布局角度、 KrF/ArF 光刻胶家具所处阶段、时刻储备、客户及家具分娩角度以及产线布局角 度来看，KrF/ArF 光刻胶家具不属于新品，关系说明具有合感性，依据较为充分；   （3）款式一部分家具尚未完成中试分娩主要由于家具考据测试不仅刊行东谈主 需要配置多样资源，客户亦需要同步配置较高的东谈主力、物力和财力，故当今先行 聚合元气心灵考据测试客户和市集亟需的要害家具，其他家具亦已拟定了较为深切的 中试和考据测试时刻谋略；公司还是在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶方面造成相应成 果，具备实施光刻胶款式所需要的专利或时刻，具备本款式实施所需要的时刻储 备和研发材干；从投资组成和投资老例分析，公司无法准确将召募资金干预金额 细分至拟干预尚未完成中试分娩的细分型号家具层面具有合感性。   （4）刊行东谈主在原材料设想壁垒、合成和纯化壁垒、配方设想开发壁垒、工 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复 程化及范畴量产壁垒等方面均已有关系的时刻工艺突破。刊行东谈主在 KrF 和 ArF 光刻胶领域已布局多篇专利，所造成的时刻或专利障翳中枢材料和结尾家具，产 品质能目的初测较好。依托客户深度联结上风、家具品质信托上风、家具供应安 全上风、研发设想上风、工艺放大踏实性上风，刊行东谈主在取得供应商认证方面已 造成较好的竞争上风。   （5）刊行东谈主还是具备分娩酚醛树脂的中枢时刻。刊行东谈主还是积聚了丰富的 数据和申饬、酚醛树脂性能目的内测驱散较好，并结合公司在浮现材料领域和光 刻胶领域的布局和时刻储备和团队配置情况，刊行东谈主瞻望酚醛树脂研发顺利以及 后续预期完成中试时刻不存在首要阻截的依据较为充分。从公司自己来看，现存 酚醛树脂和 LCD 光刻胶的研发进展相宜预期；从产业链角度来看，后续如公司 LCD 光刻胶研发、考据测试以及分娩进程不足预期，公司亦可将本款式中酚醛 树脂家具单独售卖给国内其他 LCD 光刻胶制造商。募投款式实施不存在首要不 细目性。分娩用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系滋生物的时刻较为训诫，召募 资金拟投朝上述两款家具的金额为 160.25 万元，占款式二拟使用召募资金额的 比例为 0.94%，金额及占比均较小。   （6）限制本问询意见回复之日，款式二中家具除酚醛树脂、用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系滋生物尚未完成中试分娩外，微球、预聚体、二胺和聚酰 亚胺树脂以及 INK 用丙烯酸滋生物均已完成现存布局家具中试。后续可能会随 着市集和客户需求等，部分家具存在拓展细分品类的可能，如 INK 用会由当今 的庸碌 INK 向低介电 INK、减薄款 INK 等其它系列 INK 家具发展，刊行东谈主届时 会凭证需要开发其它系列 INK 用丙烯酸系滋生物。   （7）从家具、时刻、客户、应用领域、东谈主才团队以及公司计策等多角度分 析来看，本次募投款式投向主业。结合刊行东谈主前期为本次募投款式实施所开展的 准备使命，刊行东谈主本次募投款式实施不存在首要不细目性。    问题二   凭证讲述材料及问询回复文献，刊行东谈主及子公司对珠海市景锘打印耗材有限 公司（以下简称珠海景锘）持股 50%，因珠海景锘吃亏导致联结罢手；对南通龙      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                      审核问询函的回复      翔新材料科技股份有限公司（以下简称南通龙翔）持股 10.32%，因当地政府对      地皮收储，南通龙翔业务受影响，两边暂停联结。刊行东谈主及子公司对浙江鼎龙蔚      柏精密时刻有限公司持股 15%，对大连国外华昇电子科技有限公司持股 6.19%，      对世纪开元智印互联科技集团股份有限公司持股 14.67%，刊行东谈主与以上三家公      司均尚未开展联结。         请刊行东谈主补充说明：（一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及构      成，凭证两边计策联结契约，瞻望拟与刊行东谈主偏激子公司往来的范畴；（二）未      来上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链凹凸游，是否延展其他与刊行东谈主产      业链关联较弱的业务，如何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补性；（三）对于已      罢手联结的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排，关系财务性投资      认定是否合理。         请保荐东谈主和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。         回复：         （一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成，凭证两边计策合      作契约，瞻望拟与刊行东谈主偏激子公司往来的范畴；         凭证刊行东谈主提供的贵府、出具的书面证实，并经检索国度企业信用信息公示      系统等网站、访谈浙江鼎龙蔚柏精密时刻有限公司（以下简称“鼎龙蔚柏”）、大      连国外华昇电子科技有限公司（以下简称“国外华昇”）和世纪开元智印互联科      技集团股份有限公司（以下简称“世纪开元”），限制本问询意见回复出具日，上      述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成、瞻望拟与刊行东谈主偏激子公司交      易的范畴等情况具体如下：                                                               瞻望拟与刊行东谈主及子公司交 序号   公司称号                股权结构                   主营业务范围及组成                                                                    易范畴                                                 办公开辟耗材销售；办公   珠海景锘已罢手策划，芯屏科             刊行东谈主全资子公司芯屏科技持股 50%；罗铖             持股 35%；王和平持股 15%                                                 销售；办公开辟销售等    股权，未来不会发生往来             杨彦青持股 41.0237%；湖北高投产控投资股                          南通龙翔已于 2023 年 8 月召                                                 主要分娩永固紫、对异丙             份有限公司持股 26%；常州龙瑞实业投资中                             开股东会并决策刊出公司，并                                                 基苯胺、精萘经硝化等系                                                 列家具，同期还分娩农                                                 药、医药中间体等家具             伙）持股 4.6531%                                      不会发生往来      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                                      审核问询函的回复                                                               瞻望拟与刊行东谈主及子公司交 序号   公司称号               股权结构                    主营业务范围及组成                                                                    易范畴                                                               后续刊行东谈主可能向鼎龙蔚柏             昌红科技（300151.SZ）持股 50%；程卓君持                                                 半导体器件专用开辟制    采购超洁净桶，关联词否进行交             股 20%；刊行东谈主理股 15%；刘力持股 7%；绍             兴市芊蔚企业握住合伙企业（有限合伙）持股                                                 入的家具为晶圆载具。    的考据进程和鼎龙股份家具                                                               的销售情况             高珺持股 15.6431%；大连国外华昇握住辩论             有限公司持股 13.6223%；鹏鹞科技产业发展             （宜兴）有限公司持股 7.6011%；大连星火合             昇企业辩论合伙企业（有限合伙）持股             （有限合伙）持股 7.0116%；刊行东谈主全资子公             司芯屏科技持股 6.1947%；   珠海横琴温氏柒号             股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股             连）股权投资合伙企业（有限合伙）持股             合伙）持股 2.8046%；嘉兴正金原石投资合伙             企业（有限合伙）持股 2.8046%；陈将俊持股             股权投资合伙企业    （有限合伙）持股 2.3372%；                     两边尚处于联结探讨开发方                                           高精度、微米/纳米级电                                           子浆料研发、分娩和销售             合伙）持股 2.3372%；共青城追远二期创业投                          来去来范畴             资合伙企业（有限合伙）持股 2.3372%；大连             晟世企业握住中心合伙企业（有限合伙）持股             司持股 1.6360%；上海春田投资有限公司持股             （有限合伙）持股 1.2623%；南京文治天神投             资中心（有限合伙）持股 1.1361%；贾晓军持             股 1.0355%；雷鸣持股 0.8850%；王兆彧持股             合伙）持股 0.4764%；李超持股 0.2337%；珠             海横琴都创分享创业投资基金合伙企业（有             限合伙）持股 0.1870%；             山东世纪开元投资握住有限公司持股             文化产业二期创业投资基金（有限合伙）持股             （有限合伙）持股 7.3370%；深圳市达晨创鸿             私募股权投资企业      （有限合伙）持股 3.0196%；     影像、商务印刷及包装印   未来去来取决于刊行东谈主商务             济南革新创业投资有限公司持股 2.7479%；         威   刷类定制化家具的研发、   印刷化学品 家具线的开拓情             权投资合伙企业（有限合伙）持股 0.9476%；             任燕燕持股 0.6333%；王刚持股 0.6317%；深             圳市财智创赢私募股权投资企业（有限合伙）             持股 0.1390% 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复   （二）未来上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链凹凸游，是否延展其 他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务，如何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补性；   凭证刊行东谈主提供的贵府、出具的书面证实，并经检索上述公司官网、访谈鼎 龙蔚柏、国外华昇和世纪开元，未来上述公司主营业务不会延展其他与刊行东谈主产 业链关联较弱的业务，且两边为保险业务协同性、互补性开展了系列探讨。未来 上述公司主营业务情况及与刊行东谈主业务的协同互补情况具体如下：   珠海景锘成立于 2011 年，主要从事办公开辟耗材、办公用品及办公开辟的 销售，为拓展打印复印通用耗材业务的销售渠谈，在市集端造成协同，2020 年 1 月，刊行东谈主全资子公司芯屏科技与珠海景锘、罗铖、王和平共同缔结了《湖北芯 屏科技有限公司与王和平、罗铖对于珠海市景锘打印耗材有限公司之增资契约》 （以下简称“《增资契约》”），本次增资完成后刊行东谈主通过全资子公司芯屏科技 持有该公司 50%股权。2021 年和 2022 年刊行东谈主向珠海景锘销售商品 1,705.85 万 元和 458.28 万元，后因珠海景锘自己吃亏导致联结罢手，截止当今该公司已停 止运营。   因珠海景锘偏激董事长罗铖触发了《增资契约》商定的股权回购条件，2023 年芯屏科技向湖北省武汉经济时刻开发区东谈主民法院拿告状讼，请求判令罗铖回购 芯屏科技持有珠海景锘 50%的股权并支付股权回购款 4,642,860 元。本案件现已 得到一、二审法院维持并进入践诺阶段，具体情况详见本问询意见回复之“二/ （三）/1/（1）对珠海景锘股权投资的后续安排”。   南通龙翔成立于 2000 年，系有机神采研发商，主要分娩永固紫、对异丙基 苯胺、精萘经硝化等系列家具，多应用于涤纶纤维染色、油漆等领域，是江苏地 区染料行业的代表企业。从 2014 年开动，刊行东谈主就向其小批量采购红色染料， 用于分娩化学碳粉业务，其行为上游原材料供应商与刊行东谈主家具等方面造成协同， 成心于刊行东谈主家具成本和质料等限度。2019 年和 2020 年公司向其采购金额分别 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                审核问询函的回复 约为 258 万和 101 万，后因南通龙翔所在地政府对地皮收储，该公司业务受影 响，故刊行东谈主与其罢手联结。 南通龙翔，并于 2023 年 9 月进行算帐组备案，限制本问询意见书出具日，该公 司已罢手策划、举座关停，拟于剩余政府地皮收储赔偿款到账后进行闭幕算帐。   鼎龙蔚柏成立于 2022 年，系刊行东谈主与昌红科技（300151.SZ）以及部分当然 东谈主共同成立的合资公司。为匡助卑劣晶圆厂客户处置晶圆载具国产化需求，应下 游晶圆厂客户要求，在半导体材料领域领有时刻积聚的刊行东谈主与在精密模具设想 制造和注塑工艺方面申饬丰富的昌红科技共同联结设立鼎龙蔚柏进行晶圆载具 的研发、制造、销售，两边通过整合客户资源实时刻资源，收拢国内半导体产业 高速发展机遇，同期提高对半导体客户的空洞劳动材干。   鼎龙蔚柏主要从事半导体器件专用开辟制造、销售，主要家具为晶圆载具、 光罩载具和超洁净桶等，使用场景遍布晶圆代工场的各关节。未来，鼎龙蔚柏的 主营业务将赓续围绕半导体器件专用开辟制造、销售开展，以晶圆载具为突破口， 以此在半导体领域建立起品牌和形象，徐徐布局半导体制程关系塑胶件，不会延 展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   刊行东谈主为国内从事光电半导体材料及芯片研发、分娩及销售的上市公司，鼎 龙蔚柏与刊行东谈主同属半导体关系行业，刊行东谈主本次与昌红科技共同投资鼎龙蔚柏， 不错阐扬各方上风，分别拓展各方在半导体领域的影响力。并通过各自在半导体 不同细分领域中获取的信息竣事交流互通，从而快速反馈客户需求，霸占业务机 会。此外，刊行东谈主在分娩策划行动中，对超洁净桶也有一定需求，未来跟着湿化 学品的产线放量，刊行东谈主对此类家具的需求也将快速增长，若鼎龙蔚柏的超洁净 桶家具通过客户考据，后续鼎龙股份将谋略向鼎龙蔚柏采购超洁净桶，但两边后 续是否进行往来以及往来范畴仍取决于家具的考据进程和鼎龙股份家具的销售 情况。   综上，未来鼎龙蔚柏的主营业务将赓续围绕刊行东谈主产业链凹凸游，与刊行东谈主 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献             审核问询函的回复 的业务具有协同性和互补性。   国外华昇成立于 2016 年，主要从事高精度、微米/纳米级电子浆料研发、生 产和销售，主要应用于半导体器件、光伏领域。未来，国外华昇的主营业务将继 续围绕高精度、微米/纳米级电子浆料研发、分娩和销售开展，并通过聚合业务伙 伴寻找新家具契机，不会延展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   刊行东谈主在半导体 CMP 工艺材料板块主要围绕集成电路前段制造中的化学机 械抛光（CMP）关节进行布局，家具包括抛光垫、抛光液、清洗液三大 CMP 环 节中枢耗材。电子浆料与刊行东谈主上述家具同属电子材料领域，而国外华昇在电化 学领域有较强的时刻积淀，并具有阐明电化学领域关系难点问题的时刻团队。发 行东谈主通过投资国外华昇与其时刻团队在部分时刻关节进行协同、交流和探讨，加 速了刊行东谈主抛光液关系家具的开发过程。此外，国外华昇具有国外资源和视线， 且已在光伏领域造成一定影响力，刊行东谈主不错通过其拓展家具市集、助力新家具 的开发。当今两边尚在探讨未来联结标的及家具研发过程中，如正在探讨由刊行 东谈主为国外华昇提供电子浆料的粉体材料等。   综上，未来国外华昇的主营业务将赓续围绕刊行东谈主产业链凹凸游，与刊行东谈主 的业务具有协同性和互补性。   世纪开元成立于 2001 年，主要从事影像、商务印刷及包装印刷类定制化产 品的研发、设想、分娩及销售，提供一站式场景化小批量定制印刷劳动，主要依 托互联网渠谈及线下新零卖门店开展业务。未来，世纪开元的主营业务将赓续围 绕影像、商务印刷及包装印刷类定制化家具的研发、设想、分娩及销售开展，不 会延展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   世纪开元主要从事影像印刷关系业务，具备训诫的线上线下渠谈，其业务与 刊行东谈主打印复印耗材业务家具的结尾应用密切关系，偶然拓展刊行东谈主打印复印通 用耗材业务的销售渠谈，在市集端造成协同互补、共同拓展结尾销售市集。两边 曾探讨过共同激动社区打印办行状务，由刊行东谈主提供打印复印耗材，世纪开元提 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献             审核问询函的回复 供运维劳动。基于此以及世纪开元在影像印刷领域和 2C 领域的上风，刊行东谈主投 资了世纪开元，两边均但愿在打印复印领域有所联结。后由于外部因素影响，居 家打印增多，社区打印需求缩短以及运维难度增多等，世纪开元暂停社区打印业 务的激动，并加大向商务印刷的转型，其罢手开展社区打印业务，两边该部分合 作未能最终落实。当今，高等包装印刷及关系耗材市集仍具备较大发展后劲和国 产替代空间，世纪开元的业务性质和范畴不错为刊行东谈主未来由办公性质的打印复 印领域向工业性质的商务印刷及包装印刷领域转型提供联结契机和结尾渠谈，并 且两边不错通过各自在打印复印耗材行业不同关节获取的资源和信息，竣事信息 的交流互通和客户资源的拓展，进而竣事买卖资源层面的协同互补。   综上，未下世纪开元的主营业务将赓续围绕刊行东谈主产业链凹凸游，与刊行东谈主 的业务具有协同性和互补性。   为保险关系公司主营业务与刊行东谈主主业的协同性和互补性，刊行东谈主拟继承如 下措施：   （1）专揽股东职权，按时或不按时查阅被投资公司财务情状及运营情况， 参加被投资公司策分手析会等；   （2）结合线上、线下多样表情，加强业务层面、研发层面等的关系交流、 相易，跟进上述探讨中的业务联结契机；   （3）对上述公司按时或不按时进行现场检会，了解其业务动态及行业信息。   （三）对于已罢手联结的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排， 关系财务性投资认定是否合理。   凭证刊行东谈主提供的贵府、出具的书面证实，并经核查，对于已罢手联结的被 投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排具体如下：   （1）对珠海景锘股权投资的后续安排   珠海景锘系刊行东谈主全资子公司芯屏科技持股 50%的公司。2023 年芯屏科技 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                     审核问询函的回复 向湖北省武汉经济时刻开发区东谈主民法院拿告状讼，请求判令罗铖回购芯屏科技持 有珠海景锘 50%的股权并支付股权回购款 4,642,860 元。 初 5614 号民事判决书判决如下：（1）被告罗铖于本判决顺利之日起旬日内回购 原告芯屏科技所持被告珠海景锘的 50%股权并向原告湖北芯屏科技有限公司支 付股权回购款 4,642,860 元；（2）被告珠海景锘对上述债务向原告芯屏科技承担 连带包袱。罗铖与珠海景锘不平一审判决向湖北省武汉市中级东谈主民法院拿起上诉， 判决书判决如下：驳回上诉，保管原判。因被告尚未履行判决，芯屏科技已向湖 北省武汉经济时刻开发区东谈主民法院央求践诺，并于 2024 年 8 月 14 日收到（2024） 鄂 0191 执 2753 号受理案件见知书。限制本问询意见回复出具日，该案件尚处于 践诺阶段。   因此，刊行东谈主对珠海景锘的关系股权投资已通过诉讼表情要求罗铖回购，并 且关系判决已顺利，当今已进入践诺阶段。   （2）对南通龙翔股权投资的后续安排   为反馈国度推动长江大保护、推动沿江绿色发展的敕令，凭证《南通市海门 区化工产业安全环保整治补助行动企业关停转型赔偿办法（2021 年改革）》文献 精神，2021 年 6 月 20 日，南通龙翔与南通市海门区临江新区握住委员会缔结 《化工企业关停赔偿契约》，就公司房屋、地皮、设施开辟等赔偿事宜达成契约， 并已于 2021 年 6 月 30 日前举座关停，按照谋略完成整个物料处置清理和整个设 施开辟的撤销。限制 2021 年 12 月 31 日，南通龙翔机器开辟已一起撤销处置。   凭证刊行东谈主出具的证实并经检索国度企业信用信息公示系统等网站，2023 年 8 月南通龙翔召开股东会并作出决策，全体股东一致承诺刊出南通龙翔，并于 举座关停，因部分地皮收储赔偿款尚未一起到位，当今尚未完成闭幕算帐，待相 关赔偿款到账后将开动算帐步伐，算帐结束后即央求刊出。因此，刊行东谈主对南通 龙翔的关系股权投资暂无后续安排，拟赓续持有至其刊出。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献              审核问询函的回复   要而论之，对于已罢手联结的被投资公司珠海景锘，刊行东谈主已通过诉讼妙技 要求回购，当今已进入践诺阶段；对于已罢手联结的被投资公司南通龙翔，因其 已决策闭幕并进行算帐组备案，刊行东谈主拟赓续持有至其刊出。   凭证《证券期货法律适宅心见第 18 号》，对财务性投资的关系规则如下：                                     “围 绕产业链凹凸游以获取时刻、原料或者渠谈为目的的产业投资，以收购或者整合 为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、托福贷款，如相宜公 司主营业务及计策发展标的，不界定为财务性投资。”   凭证本问询意见“二/（二）”的回复说明，珠海景锘、南通龙翔分别系刊行 东谈主打印复印耗材业务板块的下旅客户和上游材料供应商，属于产业凹凸游公司； 刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的股权投资，主如果为了拓展销售渠谈和采购渠谈， 且均曾发生过关系业务联结，相宜那时的投资目的。后续因珠海景锘自己策划问 题以及南通龙翔所在地政府地皮收储等不可抗力因素使得公司与该两家公司停 止业务联结。由此，刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的投资认定相宜上述《证券期 货法律适宅心见第 18 号》中“围绕产业链凹凸游以获取时刻、原料或者渠谈为 目的的产业投资”，故不界定为财务性投资具有合感性。      （四）中介机构核查情况   保荐机构和刊行东谈主讼师主要继承了如下核查步伐：   （1）访谈刊行东谈主投资部负责东谈主，了解关系被投资公司与刊行东谈主业务协同关 系及赢得计策资源等情况；   （2）网罗检索了国度企业信用信息公示系统及关系参股公司官网等公开信 息；   （3）访谈鼎龙蔚柏、国外华昇和世纪开元关系东谈主员，了解上述公司主营业 务情况、联结配景及未来发展标的；   （4）查阅昌红科技（300151.SZ）关系鼎龙蔚柏的公告文献，了解鼎龙蔚柏 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献               审核问询函的回复 主营业务情况；   （5）查阅南通龙翔 2022 年度半年报，了解其歇业原因；查阅南通龙翔 2023 年 8 月股东会决策，南通龙翔已决策刊出公司；   （6）查阅关系参股公司的营业派司、投资契约、增资契约等贵府；   （7）查阅芯屏科技与珠海景锘关系诉讼文献、判决书；   （8）查阅刊行东谈主对于珠海景锘、南通龙翔主营业务情况、对关系股权投资 的后续安排等出具的说明文献。   保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后以为：   （1）刊行东谈主投资珠海景锘、南通龙翔、鼎龙蔚柏、国外华昇和世纪开元的 投资目的均为赢得产业协同和上风互补，珠海景锘因自己策划不善、南通龙翔因 所在地政府地皮收储等不可抗力罢手策划，鼎龙蔚柏、国外华昇和世纪开元未来 主营业务仍将围绕刊行东谈主产业链凹凸游，暂时无延展其他与刊行东谈主产业链关联较 弱业务谋略，且两边为业务协同、互补开展了系列辩论、论证，公司后续亦已拟 定关系措施保险两边业务的协同性、互补性；   （2）刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的股权投资，主如果为了拓展销售渠谈 和采购渠谈，且均曾发生过关系业务联结，相宜那时的投资目的。后续因珠海景 锘自己策划问题以及政府地皮收储等不可抗力因素使得公司与该两家公司罢手 业务联结。由此，刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的投资认定相宜上述《证券期货 法律适宅心见第 18 号》中“围绕产业链凹凸游以获取时刻、原料或者渠谈为目 的的产业投资”，故不界定为财务性投资具有合感性。    三、其他   请刊行东谈主发达再融资央求受理以来关系该款式的首要舆情等情况，请保荐东谈主 对上述情况中触及该款式信息暴露的信得过性、准确性、好意思满性等事项进行核查， 并于回答本审核问询函时一并提交。若无首要舆情情况，也请给以书面说明。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献         审核问询函的回复   回复：   自公司本次向不特定对象刊行可转债预案初度暴露之日至本审核问询函回 复出具日，公司持续发达媒体报谈，并通过网罗检索等表情对刊行东谈主本次刊行相 关媒体报谈情况进行了自查，剔除简讯及关系公告音问，并造成了专项说明回报 行为单独文献，且保荐东谈主亦已对上述情况中触及该款式信息暴露的信得过性、准确 性、好意思满性等事项进行核查并发表意见，同期，与本次问询意见回复一并报送。 公司将持续自查并发达关系事项进展。   （以下无正文） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                审核问询函的回复 （本页无正文，为湖北鼎龙控股股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限公司 向不特定对象刊行可转移公司债券第二轮审核问询函的回复》之签章页）                            湖北鼎龙控股股份有限公司 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                  审核问询函的回复                  刊行东谈主董事长声明   本东谈主已认真阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询意见回复回报的一起 内容，证实回复回报不存在造作纪录、误导性评释或者首要遗漏，并对上述文献 的信得过性、准确性、好意思满性、实时性承担相应法律包袱。   刊行东谈主董事长签名：                       朱双全                              湖北鼎龙控股股份有限公司                                  年     月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献                审核问询函的回复 （本页无正文，为招商证券股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限公司向不 特定对象刊行可转移公司债券第二轮审核问询函的回复》之签章页）   保荐代表东谈主签名：李 莎：             刘海燕：   法定代表东谈主签名： 霍 达：                              招商证券股份有限公司                                   年   月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债央求文献              审核问询函的回复                问询函回复回报的声明   本东谈主已认真阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询函回复回报的一起内 容，了解回报触及问题的核查过程、本公司的内核和风险限度经由，证实本公司 按照发愤遵法原则履行核查步伐，问询函回复回报不存在造作纪录、误导性评释 或者首要遗漏，并对上述文献的信得过性、准确性、好意思满性、实时性承担相应法律 包袱。   法定代表东谈主签名： 霍 达：                            招商证券股份有限公司                              年     月   日